国金证券研究所最新研究报告显示，上半年10余只非限定性券商集合理财产品平均“浮亏”29.5%，其中6月的平均收益亏损幅度约为13.8%。

　　上半年浮亏约30%

　　报告显示，在上证综指上半年累计下跌49.6%的同时，非限定类券商集合理财产品收益也遭遇了大幅缩水，但约三成的负收益情况，依然是跑赢了大盘。海通稳健增值、光大阳光2号、华泰紫金2号、中金精选、广发理财3号、中信理财2号等11只该类产品在上半年平均收益为负的29.5%。

　　据国金证券的每月统计显示，今年6月份11只该类产品平均收益为负的13.8%，创下了今年以来的最大单月浮亏纪录，其中甚至有产品在6月亏损逾19%。而今年4月是券商集合理财产品上半年赚钱最多的月份，单月平均浮盈2.7%，同时今年的2月也让券商集合理财产品小有收益，单月的平均收益约为0.8%。

　　产品分化 整体稳健

　　10余只券商集合理财产品的表现有所差异。上半年整体表现最好的产品浮亏18.8%，表现最差的产品浮亏约36.3%。在上半年最赚钱的4月份，表现最好的产品创下8.49%的收益；在上半年最“受伤”的6月份，表现最好的该类产品收益为负7.37%，其中海通稳健增值、光大阳光2号的浮亏都不足10%，另外在此次平均收益统计范畴之外的长江超越理财2号、中金策略2号、君得益优选基金、申银万国1号价值成长等产品在6月的表现都较好。

　　相比证券投资类信托产品，券商集合理财产品整体还是呈现出“稳健”风格。该报告统计了上半年证券投资类信托产品的收益情况，纳入统计的近30只该类产品平均收益为负22.9%，整体表现优于上述券商集合理财产品。但这些信托产品的业绩分化尤为严重，表现最好的在上半年浮亏仅0.71%，表现最差的浮亏高达49.5%。

　　仓位控制 为业绩添分

　　在不少券商集合理财产品披露的季报中，产品管理人认为上半年的调整都超过了他们的预期，控制仓位及时、理想或者在波段操作中能够获利了结的少数产品，在这轮下跌中损失较少。

　　某上海地区券商的该类产品管理人表示，虽然上半年跟踪并参与了市场的许多热点，但由于市场实际运行的情况比预期悲观，许多投资品种没有在市场运行的相对高位获利了结，致使产品净值跟随大盘大幅波动，很大程度上影响了产品的业绩表现。光大阳光2号的管理人在相关报告中称，由于判断熊市还处在上半场，并维持轻仓观望的策略，将相当部分配置转向债券型基金，实际股票仓位不超过40%，有效规避了风险。中信理财2号管理人在季报中称，在政策利好出台后对市场的反弹空间预期较高，因此在二季度仓位控制不理想，净值出现了比较明显的下跌，但从一年多情况来看，产品还是明显跑赢大盘。(上海证券报　记者 杨晶 张雪)