如今，随着楼市的降温，银行利息上调，对家庭资产配置的方式形成了冲击，一些投资者开始反思自己以租养房的理财方式。

　　以租养房曾风云一时，许多投资商贷款购买数套房子用来出租，收获颇为丰厚，如今因房产价格降温，银行贷款利息上升，再加上租金回报率较低，笼罩在“以租养房”上的光环开始减弱。

　　租金回报抵不了银行贷款

　　从2003年开始，昆明的陈先生陆续购买了4套房子，其中有2套以现金支付，有2套是银行贷款购买，陈先生把房子全部用来出租，每月收租金5000余元，贷款的两套房子每月需还款3000多元，在银行利率还没有上调之前，陈先生每月除去银行利息之后，4套房子出租后还有近2000元的收入。从去年下半年开始，租金虽然有所上升，但是每月的纯收入却比以前少了许多。陈先生说，2008年4月份到5月份，他还贷后只剩下1000元左右的租金。陈先生告诉记者：“银行五年定期有5.85%的利率，而租金回报率还不到4%，如果没有楼市升值的预期，以租养房已不像以前那样吃香了。”

　　刘小姐在昆明市永昌小区租了一套60平方米的房子，租金是600元/月，房主劝她按中介定价26万元买下。刘小姐告诉记者，如果把这26万元存到银行，按五年定期存款利率5.85%计算，整存整取5年，存款利息是76050元，扣除3802.5元的利息税后，本息合计是332247.5元。把这笔钱再存五年，存款利息是97182.39元，扣除利息税后是92323.27元，也就是说，26万元如果存到银行10年，扣除利息税后，实得利息是164570.77元，而租10年的房子租金为72000元，刘小姐把这26万元拿去买房，不如把钱存到银行去租房划算。

　　昆明的郭先生一直想投资理财，经朋友介绍后，他在昆明世纪城花40万元买了一套新房，首付20%，经过普通装修后，以每月1000元的价格出租，房款的80%做20年商业贷款，每月最低还银行1309.5元，收取的租金根本不够支付利息，郭先生最近正在考虑把房子出售。

　　空置房增多冲击出租房价格

　　业内人士指出，近几年房价上涨，投资者普遍忽视了租金回报率，认为相对于房产增值来说简直可以忽略不计。当前，楼市走向扑朔迷离，看空气氛浓郁，再加上银行不断升息，较低的租金回报率，引起了部分业主的重视。中国光大银行昆明西园路支行的蒋小姐告诉记者，房贷利率不断上升，以租养房的获利空间已经出现缩减的局面，一些资金紧张的投资商甚至不得不抛售房子。

　　任何投资都有风险，据有关专家介绍，投资买房再出租存在很多风险：一方面是空置的风险，虽然要租房的人天天有，但并不是有房出租的人每天都能把房子租出去，供给大于需求时，房子就得空闲;其次是银行贷款利率上升的风险，利率有升有降，购房人要有贷款利率上升的心理准备。随着越来越多的人持币观望，房地产商手中的空置房增多，这些房子一旦销售不出去，他们有可能拿来出租，这将对出租市场价格带来的较大冲击。

　　依靠租金养房压力愈来愈大

　　另外，记者从昆明市房管局了解到，昆明市今年将建设廉租房2165套，还计划新建经济适用房27700套，今年将有约3万户低收入住房困难家庭住房有保障，到“十一五”末期，昆明市城镇8万多户低收入住房困难家庭将全部实现住有所居，这将会给昆明的租房市场带来不小的影响。云南泰兴隆房地产开发有限公司副总经理顾刚告诉记者：“面对政府统建廉租房的计划，银行利率的不断上涨，对于目前正准备考虑采取‘以租养房’这种方式购房的消费者来说，在出租价格不温不火的情况下，单纯依靠租金来养房的压力肯定愈来愈大，投资者应该慎重和理性看待。”（记者 马继昆）